Пандемия коронавируса и запущенные на беспрецедентную мощность печатные станки центробанков разбудили проблему, которой мир не видел более 10 лет — резкий рост цен на продукты питания.
Базовые продовольственные товары стремительно дорожают восемь месяцев подряд на фоне неурожаев, скупки в резервы азиатскими странами и притока спекулятивного капитала, толкающего рынки к новым высотам.
Индекс продовольственных цен ФАО (Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН) в январе 2021 года обновил 6-летний рекорд.
Индикатор, отслеживающий 95 сырьевых товаров из пяти ключевых категорий, прибавил 4,3% за месяц и 11% в годовом выражении, коснувшись отметки 113,3 пункта — максимальной с июля 2014 года.
«Этот рост обусловлен в первую очередь значительным повышением индексов цен на сахар, зерновые и растительные масла», — констатирует ФАО в релизе.
Цены на кукурузу подскочили на 11,2% за январь и 42,3% год к году, обновив максимумы за 7 лет на фоне сокращения производства в США, засушливой погоды в Южной Америке и временных ограничениях экспорта из Аргентины.
Пшеница подорожала на 6,8% за прошедший месяц на ожиданиях сокращения экспорта из России, где с марта вдвое увеличиваются вывозные пошлины.
Индекс цен на растительные масла прибавил 5,8% за январь и 27% год к году. Его текущее значение — максимальное за 8 лет.
Цены на пальмовое масло взвинтили засухи в Индонезии и проблемы с трудовыми мигрантами в Малайзии; соевое масло дорожает на фоне забастовок в Аргентине, а подсолнечное — после резкого снижения урожая в сезоне 2020-21 гг, перечисляет ФАО.
Проблемы с урожаем в ЕС, России, Тайланде и Южной Америке также ударили по рынку сахара, где цены достигли максимума с мая 2017 года.
Следом, хотя и медленнее дорожает молочная продукция: соответствующий индекс ФАО прибавил 1,6% за январь и 7,1% за последний год.
В январе начали дорожать все виды мяса, причем максимально — мясо птицы из Бразилии. Этому «способствовал активный мировой импортный спрос и в то же время ограничение экспорта из ряда европейских стран в связи со вспышками птичьего гриппа», констатирует ФАО. Пока, впрочем, индекс цен на мясо на 7,3% ниже прошлогоднего уровня.
Индекс Bloomberg Agriculture, в который входят девять зерновых и «мягких» видов сельхозпродукции плюс соя, за последние шесть месяцев вырос на 41% и достиг максимума почти за четыре года.
Основной прирост пришелся на соевые бобы и кукурузу, торгуемые на Чикагской бирже — оба товара достигли семилетних максимумов.
«Причинами такого ралли стали существенное увеличение закупок сои и кукурузы Китаем, который восстанавливает свои зерновые резервы, погодные проблемы в Южной Америке, наложение Россией экспортной пошлины на пшеницу и снижение урожаев ряда культур в США», — констатирует стратег по сырьевым рынкам Saxo Bank Оле Хансен.
К этому добавляются проблемы с перевозками и неожиданно возникший дефицит контейнеров, из-за которого стоимость морского фрахта взлетела в разы.
«Стоимость перевозки товаров в контейнерах из Китая в другие страны выросла в три-четыре раза, еще больше увеличивая себестоимость таких видов продовольственного сырья, как соя и кукуруза», — констатирует Хансен.
Сокращение поставок накладывается на взлетевший спрос по мере того, как ключевые импортеры наращивают запасы, чтобы не допустить повторения ситуации 12-летней давности, говорит аналитик Rabobank Карлос Мера.
В 2007-08 гг цены на продовольствие взлетели из-за сильнейшей засухи, что спровоцировало бунты в некоторых африканских странах. В 2010-м после того, как Россия ограничила экспорт зерна, продовольственная инфляция породила серию революций на Ближнем Востоке.
Угрозы дефицита продовольствия сейчас нет, но для бедных стран дорожающая еда — это последнее, что нужно после «ковидного шока», говорит Мера.
«Реальная проблема — это доступ к еде. Люди потеряли доходы. Есть много несчастных людей, а это рецепт для социальной катастрофы», — предупреждает Абдолреза Аббассаин, главный экономист ФАО.
В игру включились хедж-фонды, которые увеличили длинные позиции во фьючерсах на продовольстве до исторических рекордов и удерживают их 22 недели подряд.
«Если люди осознают, что вакцина не решит проблему в ближайшее время, и у них не будет еды, ситуация может выйти из под контроля», — говорит Аббассаин.
Рост мировых цен на продовольствие — одна из ключевых причин заметного ускорения инфляции и в России, отмечает главный экономист ING по РФ и странам СНГ Дмитрий Долгин.
В пересчете на рубли долларовый индекс ФАО взлетел на 33% за последний год. Согласно Росстату, в январе продовольственная инфляция достигла 7% год к году и стала рекордной за последние пять лет.
Общая потребительская инфляция в январе разогналась на 5,2%, что де-факто снимает возможность дальнейшего смягчения денежной политики ЦБ, считает Долгин.
По оценке Citigroup, инфляция достигнет 5,5% в феврале-марте, а ключевая ставка будет повышена на 25 базисных пунктов уже до конца этого года.
Leave a Reply