В 2017 году «Газпром» намерен потратить около 111 млрд руб. на строительство трансбалтийской трубы «Северный Поток-2». Столь крупные инвестиции означают, что пока все расходы ложатся на российскую компанию, и в акционерный капитал проекта навряд ли в обозримой перспективе войдут европейские энергокомпании, пишет «Коммерсант».
Изначальная схема проекта предполагала, что монополия будет владеть 50% в газопроводе. Остальные 50% распределялись бы поровну между Shell, Engie, OMV, E.On и Wintershall. Однако европейские компании так и не вошли в капитал проектной компании Nord Stream 2 AG из-за противодействия польского антимонопольного регулятора.
При реализации изначальной схемы финансирования, при которой 30% дали бы акционеры, а 70% было бы привлечено у банков, первые вложили бы в стройку 2,4 млрд евро. Таким образом, «Газпром» дал бы 1,2 млрд. евро, а не озвученные накануне 1,75 млрд евро (по текущему курсу). Стоимость «Северного потока-2» оценивается в €8 млрд или €9,9 млрд с учетом стоимости кредитов.
Источники издания утверждают, что «Газпром» все еще рассчитывает на другие схемы участия партнеров в финансировании. Тем не менее, другие данные указывают на то, что инвестиции европейских партнеров «Газпрома» в проект не будут акционерными. Осведомленные источники в отрасли говорят о том, что европейские энергокомпании внесут свой вклад в финансирование, не раскрывая деталей. Пока же российская монополия впервые за много лет больше не может обеспечить все свои инвестиции за счет свободного денежного потока и вынуждена увеличивать долг, пишет издание.
Стоит отметить, что рост расходов на «Северный поток-2» может усугубить непростую ситуацию, в которой находится монополия. По словам начальника управления компании Андрея Воробьева, «Газпрому» придется потратить почти половину всей планируемой суммы капвложений или 4,6 млрд евро на три главные стройки — «Турецкий поток», «Северный поток» и «Сила Сибири». Еще 62,2 млрд руб. уйдет на газопровод Ухта-Торжок-2, по которому ямальский газ будет подаваться в северный транспортный коридор.Андрей Полищук из Райффайзенбанка ожидает, что долговая нагрузка «Газпрома» в ближайшие годы будет расти, FCR будет отрицателен или близок к нулю, а дивиденды останутся на минимальном уровне, около 8 руб. на акцию. По мнению эксперта, дополнительные поступления в результате потенциального перспективного роста цен на нефть и газ будут направлены на ускорение текущих строек.
В то же время аналитики говорят о том, что немаленькая подушка ликвидности позволит «Газпрому» существенных займов, пишут «Ведомости». Аналитик «Атона» Александр Корнилов указал на то, что маржа по сравнению с провальным прошлым годом вырастет, газ подорожал и свободный денежный поток в этом году у компании будет положительным.
За 9 месяцев 2016 году чистая прибыль «Газпрома» по МСФО выросла на 5,25% — до 709,3 млрд рублей, а выручка — на 2,73%, до 4,321 трлн рублей. Чистая сумма долга «Газпрома» увеличилась на 5% — с 2,083 трлн руб. на 31 декабря 2015 г. до 2,18 трлн руб. на 30 сентября.
Leave a Reply