Август 16th, 2016

История о том, как Россия обязалась поставлять нефть в Китай бесплатно много лет

rp_2831147_original-400x27711111111.jpg

Роснефть и Газпром тут опубликовали свежую отчетность по МСФО — Роснефть за 2 квартал этого года, Газпром пока только за 1 квартал (такие вот мы «быстрые»). Отмечу, на мой взгляд, самые любопытные моменты.

Роснефть

У компании две основные плохие тенденции — падение добычи на крупнейших добывающих предприятиях и резкий рост объема бесплатных поставок нефти в Китай в счет ранее полученной (и проеденной) предоплаты (см подробнее об этих тенденциях в предыдущем квартале).

С ростом бесплатных поставок в Китай в зачет ранее полученной предоплаты все совсем плохо. Если в 1 квартале этого года они были произведены на сумму 25 млрд рублей, то во втором — уже 37 млрд (!). Всего 62 млрд рублей за полгода. Как я и предполагал, со временем объем бесплатных поставок нефти в Китай только растет. В долларах это еще больше: $1,8 млрд (пересчет производится по официальному курсу ЦБ РФ на даты предоплат и не подлежит переоценке по текущему курсу).

То есть мы теперь долгие годы будем поставлять китайцам нефть бесплатно на сумму 4-5 млрд долларов в год.

А деньги уже проедены Сечиным и отданы кредиторам в счет его щедрых покупок предыдущих лет — приообретение ТНК-ВР с огромной переплатой, покупка активов ЮКОСа и др.

Про падение добычи — тоже без хороших новостей. 2 квартал 2016 ко 2-му кварталу 2015 — падение добычи 0,4%. Все крупнейшие добывающие предприятия, за исключением Юганскнефтегаза, показывают спад добычи (у Юганска по второму кварталу всего плюс 1,2%, что не позволяет показать общий рост добычи). Самотлорнефтегаз минус 3,6%, Оренбургнефть минус 9,8%. Даже восточносибирские предприятия впервые вышли в минус: Ванкорнефть — минус 2,7%, Верхнечонскнефтегаз — всего плюс 0,6% против 8% роста год назад.

Так что все негативные тренды, которые отмечались по Роснефти ранее, только развиваются — добыча будет падать, бремя китайского долга (необходимость возвращать бесплатную нефть в зачет ранее проеденных предоплат) только нарастает. Замечу, что китайский долг является следствием бездумной политики Сечина по скупке активов, ранее загнавшей Роснефть в долговую яму, из которой стали выбираться при помощи набранных у Китая $35 млрд предоплаты, но бесплатный сыр бывает только в мышеловке — за предоплату приходится расплачиваться все более масштабными бесплатными поставками нефти.

Газпром

У Газпрома в первом квартале более чем в полтора раза упала операционная прибыль по МСФО — с 459 до 302 млрд рублей. Хотя выручка даже немного выросла. Причина — сообразный рост операционных расходов. Если посмотреть на внутренности динамики операционных расходов, то две самые выдающиеся статьи — это:

 

    • Рост расходов на оплату труда более чем на 17%, со 145 до 170 млрд рублей. Замечу, номинальные начисленные зарплаты в экономике в целом в 1 квартале выросли на 7,8%. Но газовикам на себя любимых ничего не жалко — несмотря на падение добычи Газпрома в 1 кварталена 3%. Динамику производительности труда сами считайте — вот именно таким образом наша экономика и проедает ресурсы.

 

    • Еще одна крупнейшая статья роста расходов — «Покупные газ и нефть» (с 207 аж до 346 млрд рублей). Что же там такое? Отчет Газпрома объясняет такой взрывной рост загадочной фразой: «Данное увеличение связано с завершением сделки по обмену активами между ПАО «Газпром» и «Винтерсхалл Холдинг ГмбХ», в результате которой Группа получила контроль над организациями «В и Г Бетайлигунгс-ГмбХ и Ко. КГ» и «ВИЕХ ГмбХ и Ко. КГ» и их дочерними организациями, занимающимися продажей и хранением газа.» Что это значит? Это значит, что Газпром получил контроль над европейскими компаниями по розничному сбыту и хранению газа, и теперь для их нужд вынужден газпокупать, что снижает его прибыль.

 


Еще из интересного: в отчете не указана эффективная ставка НДПИ на газ, однако ее несложно вычислить, поделив общую сумму уплаченного НДПИ на объем добытого в 1 квартале газа. Итого получаем — $18 за тысячу кубометров добытого газа.

18 долларов, Карл. При средней экспортной цене газа в Европу $187,5 за тысячу кубов, для стран бывшего СССР — $156,7 и для российских потребителей — $51,7, налог на добычу Газпром платит — всего 18 долларов. Для сравнения: Роснефть в 1 полугодии этого года платила НДПИ в среднем 73 доллара за тонну добытой нефти.

Зато расходы на оплату труда и покупной газ для европейских потребителей.

Вот где деньги для пенсионной системы надо брать, а не нищий малый бизнес доить.

Владимир Милов

Leave a Reply

  

  

  

You can use these HTML tags

<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>